Análisis fundamental de empresas: nuestro ranking y cómo hacerlo tú

Ranking de empresas por análisis fundamental

Ordenado por la nota Advisors AM. Pulsa en una columna para ordenar por ella. Cada empresa enlaza a su análisis completo, con todas las cifras y su fuente.

Fuente: informes de resultados de cada empresa (primer semestre de 2026, publicados entre julio y agosto de 2026); cálculo de Advisors AM. Ventas y margen: primer semestre de 2026 frente al de 2025. Actualizado el 29 de septiembre de 2026.

Métricas de los últimos 12 meses (julio de 2025 a junio de 2026)

Fuente: informes de cada empresa (primer semestre de 2026 y cuentas de 2025); cálculo de Advisors AM. 12 meses = año 2025 menos primer semestre de 2025 más primer semestre de 2026. ROE = beneficio neto entre patrimonio neto; ROCE = beneficio operativo entre patrimonio neto más deuda neta, ambos a 30 de junio de 2026. Payout = dividendos pagados en efectivo entre beneficio neto. Conversión de caja = flujo de caja libre entre beneficio neto. n. s.: no significativo, porque el beneficio neto de esos 12 meses es casi nulo por deterioros contables. Pershing Square es un fondo y sus métricas están en su análisis. El beneficio neto de Alphabet incluye plusvalías no realizadas en participaciones, sobre todo SpaceX.

• Excelente 85 a 100
• Notable 70 a 84
• Aceptable 55 a 69
• Débil menos de 55

Vota qué empresa analizamos después

Cada dos semanas analizamos la empresa que más votos reúne. Votan los lectores registrados: un voto por persona y ronda. También puedes proponer una empresa que no esté en la lista; la revisamos y, si encaja, entra en la votación.

La ronda dura 14 días. La ganadora se anuncia en La Junta, nuestra newsletter, y su análisis entra en este ranking.

Cómo calculamos la nota de 0 a 100

La nota suma cinco pilares. Cada uno se calcula con cifras que publica la propia empresa en sus informes (nota de resultados, informe semestral, 10-Q o cuentas anuales), nunca con precios de agregadores ni con estimaciones de analistas. Los umbrales son fijos y los mismos para todas.

Etiquetas: 85 o más, Excelente; de 70 a 84, Notable; de 55 a 69, Aceptable; menos de 55, Débil. En caso de empate en la nota, ordena el margen operativo.

Fondos cotizados. Un fondo como Pershing Square Holdings no tiene ventas ni margen, así que usamos sus equivalentes: la variación del valor liquidativo (NAV) por acción y el resultado del semestre en crecimiento; la rentabilidad anual del NAV a cinco años en rentabilidad (15 % o más: 25 · 12 a 15 %: 21 · 9 a 12 %: 17 · 6 a 9 %: 12 · 3 a 6 %: 7 · 0 a 3 %: 3); su rentabilidad anual desde el inicio frente a su índice en caja (2 puntos o más por encima: 20 · de 0 a 2: 16 · de -2 a 0: 12 · de -5 a -2: 6 · peor: 0); y la deuda sobre el capital total en solidez (10 % o menos: 20 · hasta 20 %: 18 · hasta 30 %: 14 · hasta 40 %: 9 · hasta 50 %: 4).

Qué no mide. Ni el precio de la acción ni la valoración, ni el sector, ni la calidad de la gestión, ni los riesgos regulatorios o de competencia. Todo eso lo tratamos en cada análisis, en texto. La nota sirve para comparar a golpe de vista cómo están las cuentas; el análisis completo explica el porqué.

Cuándo cambia. Recalculamos la nota de cada empresa cuando publica resultados. La fecha del informe usado sale en la tabla y en la cabecera de cada análisis.

Qué es el análisis fundamental y para qué sirve

«El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes». Warren Buffett.

El análisis fundamental es estudiar una empresa como si fueras a comprarla entera. Miras cuánto vende, cuánto gana, cuánta caja le queda después de invertir, cuánto debe y qué hace con el dinero que sobra. Con esas cifras estimas lo que vale el negocio y lo comparas con lo que pide la bolsa por él.

Sirve para tres cosas. Para saber qué compras y por qué. Para evitar trampas de valor, empresas que parecen baratas porque sus cuentas se están deteriorando. Y para aguantar las caídas del mercado sin vender por miedo, porque sabes si el negocio sigue sano aunque la cotización baje.

Qué son los fundamentales de una empresa

Se dividen en dos grupos, y un buen análisis necesita los dos.

Los ratios del análisis fundamental, con fórmula y un ejemplo real

Estos son los ratios que usamos en nuestros análisis. Para que se vea cómo se calculan, el ejemplo sale de las cuentas de 2025 de Vidrala, la vidriera alavesa que analizamos: ventas de 1.465,2 M€, EBITDA de 441,0 M€, EBIT de 305,7 M€ y beneficio neto de 219,6 M€ (las tres sin los costes de reestructuración del año), deuda neta de 105,3 M€, patrimonio neto de 1.412,9 M€ y capitalización de 3.172 M€ al cierre del año (90,10 € por acción).

Fuente: Vidrala, informe de gestión del ejercicio 2025, febrero 2026; cálculo de Advisors AM.

Con esos datos, Vidrala cotizaba a final de 2025 a unas 14 veces su beneficio, casi sin deuda y con uno de cada cinco euros de ventas convertido en beneficio operativo. Ningún ratio decide solo: el PER bajo de una empresa que encoge no es una ganga, y la deuda alta de una eléctrica con ingresos regulados pesa menos que la de una empresa cíclica.

Cómo hacer un análisis fundamental de una empresa, paso a paso

1. Entiende el negocio

   Qué vende, a quién y en qué países. Si no sabes explicarlo en dos frases, no sigas.

2. Descarga los informes de la propia empresa

   Los últimos resultados trimestrales o semestrales y las cuentas anuales. Nada de cifras de foros: la fuente es la empresa o el supervisor.

3. Mira la evolución de tres a cinco años

   Ventas, margen, beneficio y caja libre. Una foto de un año engaña; la tendencia no tanto.

4. Calcula los ratios

   Margen, deuda neta sobre EBITDA, ROE o ROCE y caja libre sobre ventas, como en la tabla de arriba. Compáralos con dos o tres empresas del mismo sector.

5. Revisa el balance y los riesgos

   Vencimientos de deuda, litigios, dependencia de un cliente o de un país, y lo que dice la empresa en su apartado de riesgos.

6. Valora y compara con el precio

   Con el PER, el EV/EBITDA o un descuento de flujos, estima un rango de valor. Solo al final miras la cotización y decides si te compensa.

Hay dos formas de empezar. De arriba abajo (top-down): primero la economía, luego el sector y al final la empresa. De abajo arriba (bottom-up): primero la empresa, sea del sector que sea. Nuestros análisis siguen la segunda.

Análisis técnico y fundamental: diferencias

No son excluyentes. Muchos inversores eligen la empresa con el fundamental y usan el técnico para no comprar en mitad de una caída.

Dónde sacar los datos gratis

• Web de la empresa: apartado de accionistas e inversores, con notas de resultados, presentaciones y cuentas.
• CNMV: información financiera periódica y comunicaciones de las cotizadas españolas.
• SEC (EDGAR): informes 10-K, 10-Q y 8-K de las empresas que cotizan en Estados Unidos.
• Supervisores europeos: AMF en Francia o la FCA en Reino Unido, para cotizadas de esos mercados.

Evita trabajar solo con las fichas de portales financieros: sirven de referencia rápida, pero a menudo mezclan periodos o ajustan cifras sin decirlo.

Errores habituales y límites del análisis fundamental

• Mirar un solo año. Un beneficio récord puede venir de una venta de activos que no se repite.
• Fiarse del PER sin mirar la deuda. Dos empresas con el mismo PER pueden tener riesgos muy distintos.
• Olvidar la caja. Hay empresas con beneficio contable y caja libre negativa durante años.
• Comparar sectores distintos. Un margen del 12 % es bueno en distribución y flojo en software.
• Creer que barato es sinónimo de oportunidad. A veces el mercado descuenta un problema que aún no sale en las cuentas.

Y un límite de fondo: las cuentas miran hacia atrás. El análisis fundamental reduce la incertidumbre, pero no predice cuándo el mercado reconocerá el valor ni evita las caídas.